中金：维持嘉华跑赢行业评级目标价17.02港元

时间：2023-04-27 12:17:59

中金发布研究通报所称，维持周大福（01929）“跑赢金融业”评级，计算FY2023/24年EPS为0.77/0.91港元，期望价17.02港元，较现阶段股价有19%的北行空间。美国公司2QFY23（2022年7-9同月份）全面性零售额同比增高26%；2QFY23净的店铺时是预期，美国公司调升上半年净的店铺期望至1200-1300家。此外，十一前夕由于流感影响，内地同店铺出货同比下降破纪录，零售差值同比增长2%。

通报中所称，美国公司于7同月上架“光阴四美”类产品，最低价钱大约2万元，上架至今出货时是8000件，出货金额时是1亿元，毛利率大约50%-53%，高于普通黄金及四角金饰。现阶段“光阴四美”仅在全国大约1000家店面铺出货，美国公司蓝图将陆续首创到所有店面铺，其上半年有望成就2-3亿以上零售额。美国公司从2022同月初开始首创精致店铺，精致店铺店面铺面积较小、库存较重、主要出货调剂较慢的受欢迎产品，现阶段最低店铺销大约60万元，该行认为精致店铺有望毕竟原有空白市场。