东方证券：给以广汽集团买入评级，目标价位17.6元

2022-04-08东方证券股份有限一些公司姜雪晴对；大汽集团(601238)开展研究成果并公布了研究成果报告《埃安售出有鉴于此年底度新纪录，合资服装品牌售出国民生产总值好于企业人均收入》，本报告对；大汽集团给出买入打分，认为其远距离价位为17.60元，当前股价为11.82元，原订上涨幅度为48.9%。

；大汽集团(601238)

框架论点

；大本售出累计国民生产总值颇佳。；大本 3 年底售出 7.68 万辆，累计上涨 21.5%；1-3 年底累计售出 21.24 万辆，累计上涨 16.8%；据乘联会初步统计，3 年底狭义丰田五金售出累计回升 4%，；大本五金售出累计国民生产总值跑决胜负企业人均收入。3 年底雅阁售出 2.07 万辆，缤智售出 1.66 万辆，皓影售出 1.25 万辆。3 年底 29 日；大汽丰田全新电动服装品牌 e:NP（极湃）同年公布，系列产品车种 e:NP1（极湃 1）原订将于天内该一些公司，不足之处每年将热卖一款新纯电车种，；大本电动解构转型不断加速。2022 天内；大本还将热卖型格锐·混动、皓影改款、缤智改款等量产车种，月内近年来；大本售出过后上涨。

；大丰售出累计大幅上涨。；大丰 3 年底售出 9.70 万辆，累计上涨 41.0%；1-3 年底累计售出 24.70 万辆，累计上涨 23.4%，；大丰 3 年底五金售出累计国民生产总值大幅跑决胜负企业人均收入。3 年底凯美瑞售出 2.72 万辆，雷凌售出 2.00 万辆，威兰达售出 1.43 万辆。3 年底赛那售出 0.63 万辆，锋兰达售出 0.71 万辆，该一些公司不久已已是细分领域美国市场车种。3年底；大丰热卖新款纯电新颖车种 iA5，适配“高品质新体验 EV”，基于全新第二代GEP 纯电和平台开发，在内燃机输出及续航表现方面年初适配。；大丰还将于天内导入丰田bZ 纯电系列系列产品车种 bZ4X，并计划于 2025 年前导入 5 款纯电车种，月内已是；大丰年初电动解构战略的基础一步。

；大汽独立自主售出累计上涨较较慢，埃安售出有鉴于此年底度新纪录。；大汽独立自主 3 年底售出 3.01 万辆，累计上涨 15.1%；1-3 年底累计售出 9.04 万辆，累计上涨 21.8%，；大汽独立自主 3 年底五金售出累计国民生产总值好于企业人均收入。3 年底；大汽传祺 GS4 系列售出 1.24 万辆。新款传祺GS3 POWER 于 4 年底同年该一些公司，不足之处还将热卖传祺 EMKOO、影豹 HEV 国际版等量产车，月内为独立自主服装品牌售出上涨过后赋能。；大汽埃安 3 年底售出 2.03 万辆，累计上涨189.7%，1-3 年底累计售出 4.49 万辆，累计上涨 154.9%。3 年底 AION Y 售出 0.95 万台，圣母峰全国性纯电 SUV（不分作 A00 级）售出位列。AION Y 搭载 ADiGO 智能座舱系统 、14.6 英寸高清大屏、Tony Bongiovi 大师调音音响等智能娱乐配置及全一幕一键装置泊车、超视距召唤泊车、ADiGO 智能驾驶系统等智能驾驶“黑科技”，以有鉴于此刊号科技魅力过后吸引年轻产品，月内近年来；大汽埃安售出维持累计高速上涨。

获利预见与投资提议

原订 2022-2024 年 EPS 分别为 0.88、1.07、1.26 元，按 22 年 PE 估值，参考内克一些公司估值，给予一些公司 2022 年 20 倍 PE，远距离价 17.6 元，维持买入打分。

风险若有

；大汽丰田、；大丰、；大本、；大菲克售出低于原订风险，丰田企业生产力低于原订风险。

证券之亮资料中心根据近三年公布的研报资料计算，东吴证券(601555)黄细里研究成果员团队对该股研究成果较为年初性，近三年预见精度对数为77.66%，其预见2022铜奖归属净利润为获利90.55亿，根据现价换算的预见PE为13.55。

最近获利预见明细如下：

该股已经有90天内共21家该机构给出打分，买入打分17家，和记打分4家；无论如何90天内该机构远距离均价为17.36。证券之亮估值分析工具显示，；大汽集团（601238）好一些公司打分为3.5亮，好价格打分为3亮，估值综合打分为3.5亮。(打分范围：1 ~ 5亮，最高5亮)

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