中加市场月刊︱1-2月经济数据全面超预期、金稳会提振市场情绪

时间：2025-01-06 12:20:17

数据分析

据悉一级市场竞争共约出版发行82只利率负债，总出版发行需求量5100亿，真如融资额3865亿。国负债、地方负债和政金负债出版发行量分别为1880亿、2070亿和1150亿，真如融资额为1278亿、1757亿和650亿。负债权负债共约有出版发行319只，第一季度2919亿，真如融资额214亿。

据悉利率长三幅震荡。主要制约主因包括：全国禽流感多点爆发、1-2月初经济发展图表超考虑到、MLF利率未调降、金融市场竞争责可能代表大会无罪释放维大位信号。

资金来源紧平衡，据悉隔夜多在2%以上。本周为有1400亿逆回购到期，注目LPR报价发生变化。

据悉发布的1-2月初经济发展图表更进一步超考虑到，工业、投资融资、社零列于个数制约后仅仅较低。高频图表来看：禽流感对3月初经济发展大位定下来消除明显再加。

纸币财政政策、英央行以外宣布加息25BP，里面美元首视频通话，金融市场竞争责可能代表大会后里面概股触底反弹。终于10年美负债涨幅2.14%，较此前周上行14BP。

负债市方针展望

据悉市场竞争新增发生变化主要有：

第一，基本上面多方面，粗略估计局图表与高频指标明显矛盾，市场竞争虽对1-2月初经济发展表现略有疑虑，但负债市还是对其做出了相应当催化当。3月初禽流感成为基本上面本体制约主因，加强传染病对融资、储蓄乃至生产都可能会消除明显再加。

第二，财政政策多方面，金大位责、人民银和行、银和保监可能会、证监可能会、财政部陆续发声维大位宏观经济发展与投资者市场竞争，市场竞争降准降息考虑到再起、股市情绪底出现，股负债同跌格局被打破。

第三，海外多方面，纸币财政政策和英央行相继加息25bp，由于目此前市场竞争已基本上扣除纸币财政政策年内加息6-7次的考虑到，而英央行实际上也出现了对加息的反对意见，大类股票对加息操作催化当不大。

操作方针上，现阶段禽流感成为宏观基本上面主要制约变数，短期禽流感防控领先于大位增长速度，仍可适度纳什纸币财政政策调整，但负债市里面期仍可能会受到长三负债权的担忧，需对交易敞口略有控制。

。