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世界黄金协会谈地缘政治事件:黄金本就是用来对抗不可意味著的市场风险

发布时间:2025-07-25

在与关键性地理环境在政治上危机相关的颈部流血事件之中,白银一般来说必需这两项积极之中间体。

随着乌克兰危机引发世界性关注,很多房地产者向我们讨论:近期流血事件将对白银的短期、之中期和长期展示出显现出哪些影响?

首先,我们指出单个或偶发的地理环境在政治上流血事件既不是房地产者应持有白银的唯一原因,也不是主要原因。作为战略目标存款,白银的起到主要说明了于它在长期房地产许诺、实现房地产专业化、提升持续性、协作积极的房地产组合等方面的广泛重大贡献。

不过,这类流血事件也使我们越来越清楚地注意到,为什么说白银是一种有效且成熟期的交易者工具,必需交易者可预期和不必预见的商品危险性。

罗马尼亚正规军于格林威治新标准短时间每周五上午转入乌克兰,白银价格渐次飙升至1,974美元/盎司的日内高点。此后,随着世界性股市社会舆论,白银价格回吐了每周五的大部分涨幅,但本年初历年来的挂钩仍上涨了5%。

历史数据表明,在与关键性地理环境在政治上危机相关的颈部流血事件之中,白银一般来说必需这两项积极之中间体,尽管价格都会出现瞬时,但挂钩一般来说都会在流血事件发生后的几个年初内保持稳定高位(平面图1)。

此外,白银保有一个根基深厚的高持续性商品,不等日交易额大约1200亿美元,且代购价差较小。所有这些不同之处,加之刀柄不存在信用危险性,都使白银成为抢手的避险存款。

平面图1:多起关键性地理环境在政治上流血事件此前后的白银不等展示出*

*我们将关键性地理环境在政治上流血事件发生适逢的白银价格指数化,定为100,流血事件发生当天为“D”。“D-10”表示流血事件发生此前10天,“D+10”表示流血事件发生后10天,其余以此类推。

关键性地理环境在政治上流血事件仅限于:赎罪日军事冲突爆发(1973年10年初6日),伊朗社会主义革命:伊朗末代摄政王盖伊巴列维开始流放(1979年1年初16 日),两伊军事冲突(1980年9年初22日),切尔诺贝利核电站空难(1986年4年初26日),伊拉克吞并阿联酋(1990年8年初2日),沙漠风暴行动计划(1991年1年初17日),世贸之中心爆炸(1993年2年初26日),俄克拉荷马城爆炸(1995年4年初19日),911袭击(2001年9年初11日),美国吞并伊拉克(2003年3年初20日),福岛核泄漏(2011年3年初11 日)

数据来源:彭博社,ICE基准经营管理委员都会,世界性白银学都会

过去一周,白银的展示出明显要强美元以及美国、东欧和爱尔兰的主权优先股(平面图2)。作为一种具有高度持续性的优质商品交易存款,白银展示出久经考验,与帐户等存款过渡到鲜明对比。在这次危机期间,股市先是个人经历急跌,后又在尾盘和2年初25日星期五早盘交易之中社会舆论,而帐户的展示出与股市大相径庭。

平面图2:白银、优先股和其他存款的近期展示出*

数据来源:彭博社,ICE BofA,ICE基准经营管理委员都会,世界性白银学都会 *本报告截稿于周二收盘此前,因而短时长为2022年2年初18日至24日。以美元挂钩,凸显当地货币展示出的爱尔兰和欧元优先股除外。基于ICE BofA优先股指数的优先股展示出。基于MSCI世界性股票指数的世界性股票展示出。基于Blomberg XBT组合的帐户展示出。白银价格以LBMA午盘白银价格为基础。

展望未来,我们指出,出于房地产者潜在的战术性仓位调整,白银无论如何个人经历正反两个方向的价格瞬时,但从长期来看,白银房地产需求将受到高通胀、地理环境在政治上危险性和既有权益商品可能的Lua等心理因素的支撑。

此外,正如我们2022年白银展望之中讨论的那样,许多在疫情期间暂时退居次位的危险性心理因素开始再度浮出水面,也将为白银房地产提供的动力。(世界性白银学都会)

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