苏晨：新能源赛道产业链下半年势头分析

第二个难题是年底中的国集成电路的过剩格局。我在这里转达一下我们研究机构静电矽的一些系统性见解，首先在世界性来看，我们指出集成电路美国市场几乎趋于并存，结构性降价现状短期很难相反。其中的由于PDAPC消费类静电厂家生产关键在于过后下滑，导致消费类系统性的集成电路显现经常出现了供不应求的状况。消费性、电器及高速加法系统性的集成电路，过剩过后紧张。特别是汽车该公司电动化和全方位带起集成电路的生产关键在于展现10倍以上的爆增。

比如以外单车矽价值量在300美元左右，预见随着电动以及自动驾驶汽车该公司的关键技术的持续发展，搭载集成电路量月内远超4000美元以上，的大过10倍以上的改善。以外消费性供电系统工具IGBT、消费性MCU电源行政交期几乎很长，我们监控留下来应该是的大过了50周，高速加法类的逻辑CPU、AICPU也是如此。但整体我们指出，明后年随着消费类生产关键在于转过关斩将于，各大晶圆厂扩充产能的逐步拘禁，消费性、电器及高速加法这些过关斩将关键技术的持续发展将逐步取代过关斩将于关键技术的持续发展，被选为飞轮矽蜕变的主要飞轮关键在于。

具体到我国，以外欧美集成电路厂家主要布局在消费类集成电路课题，以外在消费静电课题已经较慢速渗透，稻米改善较较慢，储备所需。但在汽车该公司、高速加法等中的高前端关键技术的持续发展课题稻米还很低，中的国锂离子该公司较慢速持续发展，对汽车该公司集成电路生产关键在于迫切，欧美集成电路厂家也在大幅改善关键技术，政府也得到了财政政策的支持，大信托基金以及资本美国市场得到矽大企业资金来源支持。

我们可以看到更多的国产集成电路厂家开始投身于消费性、高速加法等中的高前端课题的集成电路，同时南岸国产车厂家也开始极关键在于配合欧美国产集成电路进行试验中。所以我们十分看淡预见几年中的高前端集成电路课题的国产化替代。

中的高前端集成电路国产化还要多久？（来源：C位掩蔽）

第三个难题是年底锂离子产业化各节目内，充电、正负极、氯化钠、隔膜这些课题最看淡哪一个。锂离子产业化，充电跟塑料去年迎来了一波波澜壮阔的行情，去年行情的主要驱飞轮关键在于更为多来自于过剩致使造就的融资机才会。过剩致使随着产业产能的逐步拘禁，以及最初进入者逐步扩产的流程中的，预见几年产业过剩致使造就的机才会比起才会变少，而依靠工艺压倒、关键技术压倒，以及行政劣势造就的低生产成本劣势的该公司将脱颖而显现出。

所以我们又回归到2020年之前，我们长期选股的标准就是低生产成本劣势，选择长期蜕变股，像充电以外隔膜，现在几年有的该公司过后用营业额，用系统性的报表不可否认自己在大企业内的生产成本劣势以及地位。预见随着工艺的飞跃，以及大试验性产业化的生产，我们指出正负极、氯化钠、六氟磷酸锂，以外一些辅材，像DMC、EMC等课题，都才会有该公司凭借工艺的压倒、行政的最出色却说明了显现出自己的生产成本劣势。

这些该公司是我们预见最称许的，也是最看淡的方向。所以我们并不才会把区分大企业做一个优劣之分，而是区分大企业当中的有着较过关斩将竞争劣势的该公司，我们指出都才会在预见造就高蜕变的高额在短期内。

第四个难题，大盐湖提锂预见前景如何。大盐湖能源站世界性锂能源近似于六成，九成中的国的锂能源近似于八成，能源储量十分丰富，而且长处优异。但是大多数都处于比起偏远的，基础设施薄过关斩将于、高寒高海拔地区，糖厂规划设计的以前2011年夏天入大，一湖一工艺，周期长，因此以前相较于稳定高效的石灰石能源，很难有规模性的放量。

随着预见能源的过后规划设计开发，和提锂关键技术的升级迭代，以欧美喀蒙古为为首的，高镁理大盐湖的吸附+膜法，抛弃糖厂依赖从据却说卤提锂到盐卤提锂的转变，大盐湖提锂向着高产率、低生产成本方向过后持续发展。我们指出预见大盐湖提锂才会在世界性锂能源的供应当中的九成比将主要改善。

第五个难题是贝尔却说，锂离子就是最初炼油厂，怎么视作这样一个却说法。首先话说一个大的难题，我们指出车用的持续发展已经被选为不可逆的持续发展趋势，电动化和全方位相结合，也合理化了整个车厂成品，以外车厂的规模劣势造就的生意模式上的合理化。随着车用以及清洁可再生的持续发展，我们指出它是整个可再生基础的转变。

贝尔话说的锂离子就是最初炼油厂，我真是话说的是没有难题的，但是如果从更为规范的涵义上来话说，锂离子、充在锂离子里的清洁可再生发的电，构成了可再生基础从发电到用电，基本上是在替代由煤发显现出来的电，或者由炼油厂飞轮驾驶者的运行推进剂的耗用，是替代这样一个据却说可再生基础的流程。

所以我们指出汽车该公司的电气化，更为多的是清洁化、高效化，所以却说锂离子就是最初炼油厂，我们真是还是比起寻常的。预见随着整个可再生基础过后的转变，我们才会发现更为多的产业化上的更为多的融资机才会。

第六个难题是年底风关键在于发电在哪些节目内机才会很大一些。这里我主要希望话说同一天：首先比起大的就是风关键在于发电的生产关键在于，如第一个难题所忘，风关键在于发电的生产关键在于是由硅料的储备决定，至少去年来年受制于六月的很长一直，都是以硅料的储备断定的，所以风关键在于发电的潜在生产关键在于是很大的。以外元件价格已经远超了2块甚至2块以上的持续发展趋势。但是明后年，随着整个储备的过后推显现出，价格显现出来下行，世界性的生产关键在于几乎尽可能展现一个比起具体的高增长。

所以话说到哪些节目内机才会很大，我希望主要话说同一天，第一就是供不应求的节目内是融资的机才会断定性比起过关斩将的选股方式。我们像来年比起显而易见的硅料节目内，以外风关键在于发电EVA原子，以外高岭土这些课题，都是展现这样一个特征。过剩致使的节目内更为多造就的是龙头该公司量价齐升，以及营业额的过后的大预希望，所以我们指出这些节目内的机才会，断定性才会更为高一些。

第二就是有更为多的关键技术的持续发展课题，以及世界性普及率改善或者市九成率改善的逻辑，尽可能却说明了更为过关斩将的蜕变一般来却说的课题。这个比起典型的就是电动机，这里衍生的欧美电动机普及率的改善，户用的相比起是欧美户用的区分课题的挑起，造就微逆的增长，以及继电器课题初始挑起，造就电动机厂家更为多的融资机才会，以外渠道厂家，以外供电系统静电本身厂家衍生造就的融资机才会。

第三是我们最初塑料长期顽抗的融资意图，就是低生产成本劣势的该公司。我们从现在十年来看风关键在于发电，挖掘显现出几个比起典型的低生产成本劣势的该公司，都取得了很大的急于和在短期内。预见几年，我们指出有着低生产成本劣势，有着关键技术的持续发展、最初工艺压倒的这些胸部生产2011年夏天入比起大的该公司，几乎有着很断定的长期的α的机才会。这种机才会可能更为多的是在于当供不应求的时候，它们的市九成率才会过后改善，造就更为高的由低生产成本劣势造就的α。所以我们真是年底以外预见几年，风关键在于发电主要的机才会更为多的是在以上同一天。

之后我们阐释整个最初塑料，以外与最初塑料系统性，像静电矽、全方位各个课题，我们是处在一个可再生进行改革的大的时代，从消费品到制成品，整个工业基础进行改革的的时代，所以在这个大进行改革的的时代，我们才会发现更为多更为好的融资机才会。在这里国金证券研究机构才会过后加大对可再生转型、可再生进行改革，预见的全方位，以外清洁可再生进一步改善的课题，做显现出更为多的研究和挖掘更为多的融资机才会。