“财务危机”直逼7000亿美元！美债利率飙升了 美国银行业危机又要来了？

当“大类金融机构定价之锚”创纪录飙升，英国的银行业务为了额度所负有的负荷陡增。

近期，以外花旗集团和摩根大通在内的多家大公司大行对高额度的安全性送达警告，德意志的银行策略师Steven Zeng也在简报中的表明，如果额度之后下降，的银行危机很也许重演。

Zeng坚称，已经有几个月额度的暴涨无疑扩展到了的银行债券投资组合的尚未意味着受损失，这举例来说也是月内早些时候地区性的银行停业的催化剂。

通过英国联邦储蓄保险公司（FDIC）的数据，德意志的银行估计，月内月末英国的银行业务尚未意味着受损失很有也许超过7000亿美元，高于2022年月末的峰值6899亿美元：

本季度10年期美债收益率下降了70多个基点。此外，在第二季度，英国的银行业务持有5.436万亿美元的债务证券市场竞争，主要是政府机构贷款人款项和国债。

如果仅仅假设10年期美债的关键性额度久期为3.5，那么如果其他一切都尚未变，这些证券市场竞争在本季度将就会受损失1400亿美元的实用价值。

Zeng说明了道，虽然英国的银行业务系统性偿付灵活性安全性较低，但证券市场竞争溢价的减缓也许就会对的银行的投资者充足率造成了负荷，从而也许减缓的银行的款项意愿，并增加宏观经济中的的银行业务悬浮。

当然，通过这一前提，收益率的下降也将之后主导通货膨胀和宏观经济增长向该机构的最大限度迈进。

正如大公司所见所闻此前曾提及，今日的银行业务条件，要比当时更加紧缩。的银行业务现在有该机构BTFP税制工具兜底，所以暂时不会安全性，但在六个月后，BTFP前提就就会到期。高额度对银行业务市场竞争的冲击，将来也许就会进一步作用于。

花旗集团的银行交易员Sarah Cha在其最新的每日简报中的写道了月内初的的银行业务危机：

脱口而出我们看到了下一场“令人难忘风暴”，又一个晚上睡着，长期收益率走高，银行业务息差扩展到，股灾下跌。我认为，许多人得出的预言是，当这三件多事（=规避安全性）成为多事实时，银行业务类股就不会多少“安全”了。

因此，花旗集团的交易部门原先把很多视线集中的在的银行上，但不是出于好的理由。

是市场竞争认为我们将诞生另一个2023年3月，还是其他什么？虽然已经有的很多提问都是围绕证券市场竞争投资组合受损失（HTM + AFS）以及缩减后的投资者千分之，但我们认为，到目前为止，大多数有根据的提问都不是关于存在的安全性，而是关于短时间的悬浮性负荷和盈余灵活性的消耗，如果储蓄定价（即额度）之后走高，的银行将更加关切建模金融机构负债表/出售证券市场竞争和款项。

花旗集团表明，随着投资者负荷开始增大，的银行一直在牺牲损益来改善投资者结果，自22年月末以来，英国四大行每个季度都购买了大量的债权利益冲突对换（CDS），以符合更好的监管投资者处理过程标准化，购买的CDS需求量去年同期增长了47%，而证券市场竞争流通量先是也下降了。

随着市场竞争设法在更佳额度的背景下对这部分的银行进行次测试，的银行的缩减后即期投资者少于~7%，那些也许在后期就宣布得胜或推进RWA（安全性加权金融机构）建模和成本紧缩的的银行，是市场竞争似乎最先关切下行的一些的银行。

另外，尽管股灾还不会重排，英国大的银行的利益冲突掉期已经随之扩展到。

本文转载自“大公司所见所闻”，智通财经新闻编辑：汪婕。

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